
Вложиться в акции, облигации и другие ценные бумаги, чтобы регулярно получать доход – такая мысль посещает многих людей. Наиболее разумные из них при этом осознают, что, не имея специальных навыков, заниматься такой деятельностью очень рискованно. А потому надо либо учиться, либо найти кого-то, кто будет покупать и продавать ценные бумаги вместо вас.
Именно для таких целей и существует ПИФ (паевый инвестиционный фонд).
Но стоит ли вкладывать в ПИФы свои деньги? Прежде чем принять решение, давайте разберемся, как функционируют такие фонды.
- Что такое ПИФ и как он работает?
- Как устроен ПИФ?
- Виды ПИФов
- Плюсы ПИФов
- Минусы ПИФов
- Как выбрать надёжный ПИФ
- 5 признаков финансовой пирамиды: не спутайте!
- ПИФ – это выгодно или нет?
Что такое ПИФ и как он работает?
Слово «пай» (от англ. pie – пирог) лучше всего объясняет принцип его работы.
- Множество инвесторов вкладывают деньги в фонд.
- На все полученные деньги ПИФ покупает активы: те же акции или облигации.
- Каждый инвестор (пайщик) имеет право на часть «общего пирога» (прибыли) пропорционально своему вложению.
Например, в фонде 1 млн рублей. За год на эту сумму получена прибыль 100 тысяч рублей. Если вы вложили в фонд своих 100 тысяч, то можете претендовать на 10 тысяч (10% от прибыли).
Однако выплаты дивидендов паевые инвестиционные фонды обычно не осуществляют. Это работает иначе:
- Вы вкладываете 100 тысяч и получаете пай стоимость 100 тысяч.
- При получении фондом прибыли 10% ваш пай вырастает в цене до 110 тысяч.
- Далее вы можете продать его за 110 тысяч, либо продолжить ждать, пока он ещё подорожает.

Как устроен ПИФ?
У разных его участников разные роли.
- Пайщики вносят денежные средства для покупки ценных бумаг и других активов.
- Управляющая компания принимает решение: что покупать, что продавать, когда и в каких объемах. Именно она должна обеспечить всех прибылью. Чем более умелые трейдеры в УК, тем лучше результат работы ПИФа.
- Учредители следят за деятельностью компании и за сохранностью фондов.
- ЦБ РФ контролирует работу ПИФа (является надзорным органом, выдавшим лицензию).
Виды ПИФов
У них обширная классификация сразу по нескольким параметрам.
По открытости:
- Открытые (количество пайщиков и паёв не ограничено, купить паи можно в любой момент).
- Интервальные (для вступления и покупки пая надо подать заявление заранее и ждать ближайшей «сессии», когда ПИФ откроет такую возможность).
- Закрытые (новых паёв не выпускается).
В открытые фонды вкладывать деньги очень просто: это можно сделать в любой момент, и порог входа обычно минимальный (от 1000 рублей). С закрытыми сложнее: стоимость пая может составлять сотни тысяч рублей. Нередко единственная возможность вступить в такой ПИФ – это купить пай одного из его участников.
Плюсы и минусы есть у обоих типов. Закрытый фонд хорош тем, что вся прибыль делится на строго ограниченное количество участников – следовательно, в процентном соотношении она больше. Открытый куда более доступен для всех желающих.
По типу активов:
- Фонды облигаций.
- Фонды акций.
- Валютные фонды.
- Фонды недвижимости.
- Кредитные фонды
- Фонды художественных ценностей.
- Смешанные фонды.
Вариантов бесконечно много, бывают и очень экзотические. Всё зависит от того, на что именно идут деньги пайщиков. Например, фонд недвижимости приобретает дома и квартиры для сдачи в аренду, кредитный фонд выдает займы под проценты, фонд художественных ценностей перепродает предметы искусства. Но на практике чаще всего встречаются фонды, торгующие ценными бумагами.
Один из лучших вариантов – смешанные фонды, поскольку они проводят диверсификацию рисков и не вкладывают все средства в единственный актив.
Становясь пайщиком смешанного ПИФа, вы даже на 1000 рублей покупаете целый портфель: например, 20% акций, 30% облигаций, 20% валют, 30% недвижимости. По каждому активу доход рассчитывается отдельно: в итоге вы можете получить 20 рублей с акций, 5 рублей с облигаций, 30 рублей с валют и 10 с недвижимости. В итоге ваш пай подорожает до 1065 рублей (+6.5%).
№ | ПИФ | УК | Категория | СЧА на 31.12.201, млн руб. | Доходность |
1 | Газпромбанк – Нефть | Газпромбанк – Управление активами | Фондов | 113 | 9,32% |
2 | ВТБ – Фонд Металлургии | ВТБ Капитал Управление активами | Акции | 271 | 7,97% |
3 | Райффайзен – Индустриальный | Райффайзен – Капитал | Акции | 245 | 7,16% |
4 | ВТБ – Фонд Акций инфраструктурных компаний | ВТБ – Капитал Управление активами | Акции | 245 | 6,51% |
5 | Аленка Капитал | Инвест Менеджмент Центр | Акции | 60 | 6,25% |
6 | Лидер – Акции | Лидер | Акции | 25 | 6,16% |
7 | Аллтек – Биржевой индекс акций | Аллтек | Индексный | 7 | 6,16% |
8 | ДОХОДЪ. Мутьтифакторные инвестиции. Россия | ДОХОДЪ | Акции | 3 | 6,04% |
9 | Максвелл Капитал | АК БАРС КАПИТАЛ | Смешанный | 259 | 5,87% |
10 | ТФГ – Российские акции | ТРАНСФИНГРУП | Акции | 1711 | 5,86% |
Плюсы ПИФов
Их несколько:
- Пайщик не тратит время на торговлю.
- Ему не нужно иметь никаких навыков в этой сфере.
- Управляющие имеют право торговать теми активами, которыми сам пайщик торговать не сможет (ввиду отсутствия статуса квалифицированного инвестора). Например, это акции и облигации иностранных компаний.
В итоге, в результате деятельности профессиональной УК, пайщик может получить больший доход, чем если бы он торговал самостоятельно.
Сегодня ПИФ способен принести средний доход на уровне 10-12% годовых. Это больше, чем прибыль от вкладов в банке. Но в основном это связано с тем, что после снижения ключевой ставки ЦБ РФ до 4.25% в 2020-м году доходность банковских депозитов очень сильно упала (6-7% годовых).
А это вынуждает искать новые источники дохода. И ПИФ – первое, что приходит на ум большому количеству россиян. Ведь его объединяет с банковским вкладом то, что достаточно отдать свои деньги и ждать, не предпринимая никаких самостоятельны действий.
При самостоятельном инвестировании через ИИС инвестор имеет право рассчитывать на доход до 20% годовых (7-8% купоны и дивиденды, 13% налоговый вычет). А это явно лучше, чем в ПИФе. Однако, торгуя самостоятельно, инвестор берёт на себя все финансовые риски.
Минусы ПИФов
Главный минус – ни один фонд не может гарантировать вам доходность. Результаты работы УК могут быть очень разные. Ваши инвестиции могут вырасти в цене (пай подорожает) либо упасть (пай подешевеет). Претензии в последнем случае предъявлять не к кому: все пайщики в курсе, что капитал может как вырасти, так и уменьшиться. Всё, что можно сделать – продать свой пай по текущей цене, обменять один пай на другой либо ждать дальше.
В то же время, теоретически конкретный фонд в конкретный год может принести прибыль и 50%, и 100% и более. Всё зависит от стратегии и ситуации на рынке. Но на практике такое бывает исключительно редко.
Второй минус – УК всегда берёт комиссию за свою работу. Обычно это 2-3% прибыли. Учитывая, что в ПИФе сегодня редко приходится рассчитывать более чем на 10-12% год, это на такая маленькая сумма (треть-четверть дохода пайщика).
Третий и главный минус – высокий риск потерять свои средства из-за банкротства своего ПИФа или мошенничества с его стороны. Это настолько серьёзно, что мы отдельно рассмотрим: на что обратить внимание, прежде чем вложить средства в ПИФ, и как не спутать его с финансовой пирамидой.
Как выбрать надёжный ПИФ?
Сначала о признаках надёжного фонда:
- Наличие лицензии ЦБ РФ (проверяем на сайте регистратора).
- Опыт работы на рынке хотя бы 2-3 года.
- Раскрытие информации о своей деятельности на своём сайте.
- Раскрытие информации об УК. Хорошая репутация этих людей и самого фонда (проверяем по названию и фамилиям, вводя их в поисковик).
- Хорошие результаты работы за последние годы (информация также должна быть раскрыта по месяцам, по каждому типу активов).
Коротко: стоит вкладывать деньги лишь тогда, когда вы точно уверены в порядочности компании и знаете, что будет куплено на ваши средства. Иначе от инвестирования лучше воздержаться.
5 признаков финансовой пирамиды: не спутайте!
Если заметили хотя бы один – ни в коем случае не вкладывайте деньги в этот «ПИФ».
- Гарантированная доходность вложений. По закону, гарантировать её никто не имеет право, кроме банков, принимающих вклады. Торговля всегда связана с рисками, которые невозможно предвидеть до конца.
- Сверхдоходность более 13% в год. Пирамиды обычно «не мелочатся» и обещают 50%, 100% годовых или даже 5-10% в день. Если предложение слишком выгодно, то оно сверхрискованно.
- Отсутствие раскрытия информации об источниках дохода. Не стоит делать инвестиции, если компания не раскрывает ничего по сути, отделываясь туманными фразами об «использовании перспективных инновационных инструментов».
- Сомнительное регулирование. Огромный минус – если компания зарегистрирована за рубежом или в офшоре. В случае чего вы никак не заставите её вернуть ваши инвестиции.
- Активная партнёрская программа. Если за привлечённого участника обещают 10-30% от суммы его вложений, не сомневайтесь: это абсолютно точно пирамида.

ПИФ – это выгодно или нет?
Что же у нас в итоге, стоит ли вкладывать в ПИФы или нет?
По уровню доходности это нечто среднее между банковским депозитом (в который сегодня вообще не стоит вкладывать из-за чрезвычайно низкой доходности 6-8% годовых) и самостоятельным инвестированием через ИИС (до 20% в год).
По уровню риска ПИФ заметно позади и того, и другого варианта.
- В случае низкой стоимости чистых активов фонд легко может обанкротиться через 1-2 года неуспешного управления.
- Государственного страхования средств пайщиков не предусмотрено.
- При нечестности учредителя и УК пайщик может потерять вообще все средства.
В целом мы видим, что минусов больше, чем плюсов. Поэтому ответ на вопрос, стоит ли инвестировать в ПИФ и выгодно ли это, скорее отрицательный.
Даже очень хороший результат работы фонда в прошлом году не может гарантировать, что и в будущем он будет таким же. Например, управляющая компания может внезапно поменять стратегию своей работы, даже не уведомляя об этом пайщиков.
Вспомним самых топовых инвесторов: например, Уоррена Баффета, Джорджа Сороса, Уильяма Шарпа и других. Изучим их биографию и увидим, что они добились огромных состояний путём самостоятельной торговли – но никто из них не разбогател с помощью ПИФа, приобретя паи фонда.
Сегодня, в эпоху крайне низкой доходности большинства инвестиционных инструментов из-за девальвации рубля и снижении ключевой ставки ЦБ РФ, инвесторы всё чаще задумываются о вложении в криптовалюты. Например, Ethereum за 2020-й год подорожал в 3-4 раза. Инвестор, который вложил в него год $1000, в итоге смог получить примерно $3500. И заметим – без лишних рисков: не нужно отдавать никому свои деньги в управление, достаточно просто купить криптовалюту на свой кошелёк.
Интересует заработок на криптовалюте? Вступайте в сообщество инвесторов YUSRA GLOBAL.
Плюсы быть членом нашего сообщества:
- Общение с другими инвесторами.
- Получение полезных материалов и статей об инвестициях.
- Удобная покупка и продажа криптовалюты с помощью мультикошелька.
Создание кошелька в YUSRA GLOBAL – это бесплатно. Попробуйте!
Понравилась статья? Поделитесь в соц. сетях: